j9game 一瓶山茶花精华油，能撑起林清轩的“高端梦”多久？

2026年的国货好意思妆赛说念，高端化如故绕不开的中枢命题，而靠一瓶山茶花精华油登录港交所的林清轩，无疑是这场海潮中最具争议的存在。

林清轩近日完成上市敲钟，顶着“国货高端护肤第一股”的光环获利成本热捧，但其高端定位与滥用端的口碑不对也愈发剖释——有东说念主视其山茶花油为干皮救星，也有东说念主直言价钱虚高、名不副实。

不成否定，林清轩曾有亮眼发扬。看成国内“以油养肤”赛说念的早期玩家，其中枢单品山茶花精华油十年半累计销量超4500万瓶，2024年天猫双11期间更是包揽抗皱精华油预售榜、面部精华油热卖榜双冠军。上市带来的成本加抓，更让它在高端国货阵营中占据了一隅之地，成为备受期待的解围代表。

但亮眼销量背后，藏着不少滥用者的吐槽与投诉。黑猫投诉平台上对于林清轩的投诉量已达394条，中枢问题贯串在“过敏后退款难”“功效宣传与执行不符”等方面，且不少投诉持久处于“处理中”景况，滥用者维权难度不小。

黑猫投诉平台截图

在酬酢平台上，也不乏滥用者暗示“溢价过高”的声息，这种市场响应与销售成绩的反差，背后是品牌研发干涉与高端订价的失衡：据公开报说念，林清轩中枢居品价钱直追国外大牌，2024年毛利率高达82.5%，并列欧莱雅等国外品牌，但同时研发用度仅占营收的2.51%，营销用度限制竟是研发的12倍之多，这种“重营销轻研发”的阵势恰是滥用者质疑的中枢原因。

小红书用户札记截图

更让外界争议的是，林清轩首创东说念主孙来春曾在直播中一口喝下山茶花宽绰水的博眼球操作，以及公开炮轰国外大牌的言论，都被诟病与高端品牌应有的千里稳专科形象方枘圆凿。

“

01. “国货高端护肤第一股”的疾苦

标签光鲜，叙事难自洽

林清轩的高端之路始于2016年的澈底转型。

2003年林清轩创立之初，主打手工皂、芦荟胶等平价居品，单价不及百元，与“高端”二字毫无关联。转念点出现时2012年，首创东说念主孙来春在福建磨真金不怕火时，就怕发现当地乐龄老东说念主有使用山茶籽油护肤的传统，由此锁定红山茶花为中枢身分，于2014年推出首款山茶花精华油；两年后的2016年，林清轩澈底砍掉平价居品线，全面转向高端护肤赛说念。

林清轩上市前后，其“国货高端护肤第一股”“精华油第一股”的标签被等闲说起，而林清轩也通过一系列动作强化自己的高端通晓。比如在招股书中，品牌屡次强调“中国高端国货护肤品牌”的定位，况兼将公司称呼由“上海林清轩生物科技有限公司”改名为“上海林清轩化妆品集团有限公司”，品牌施展改名原因是“探讨到咱们是中国高端国货护肤品牌”。但高端化需订价、体验、品牌价值的全见解契合，这恰是其短板。

天眼查截图

订价方面，林清轩中枢单品的价钱通盘飙升：第一代山茶花精华油售价377元，到第五代已涨至749元/30ml，并列娇韵诗、雅诗兰黛同类型居品，却未获取市场大批认同。

小红书用户札记截图

更值得戒备的是，林清轩曾因激进订价激发过市场争议。2023年，林清轩推出的一款订价1702元/75ml的“千里迷山茶花”香水，单价甚而进步香奈儿五号等国外驰名香水，却因未检测出与山茶花关系的自然身分或任何贵价香料，被滥用者质疑“用料一般却漫天要价”，最终只可无奈下架，这一事件也成为品牌价钱争议的典型缩影。

门店布局的错位，进一步消解了高端调性。高端护肤品牌的线下门店，每每遴荐中枢城市的高端商圈，通过精简数目、擢升单店体验构建稀缺感。但据林清轩招股书及上市后最新表示数据骄矜，约束2025年6月，品牌共领有554家门店，其中95%以上选址在购物阛阓；城市分散上，新一线城市门店数目最多（171家），三线及以下城市门店数达236家，其中仅三线城市就有146家，数目仅次于新一线城市。

这种“高端定位+全球渠说念”的组合，让品牌堕入“念念高端却接地气”的疾苦——在高端商圈与国外大牌同台竞技时穷乏底气，在全球阛阓又因高价让滥用者规避而视。

“

02. 根基浮泛：

研发不及3%，合规屡踩红线

高端护肤市场的中枢竞争力终究在研发与居品力。国外大牌靠抓续研发筑牢期间壁垒——据欧莱雅2024年财报，其全球研发用度11.4亿欧元，占营收3%（往日营收434.8亿欧元），研发用度率持久结识在3%-4%；而林清轩研发干涉永久低位踯躅，与高端定位酿成显着反差。

招股书数据骄矜，2022-2024年林清轩的研发用度分歧为2112万元、1974.5万元、3040.4万元，研发用度率除2022年为3.04%外，2023-2024年抓续低于3%，九游会2024年仅为2.51%；2025年上半年研发用度率进一步降至1.7%。与之酿成显着对比的是，其销售及分销开支同时候别达5.09亿元、4.86亿元、6.88亿元，2024年营销实行用度3.65亿元，是研发用度的12倍之多。“重营销、轻研发”的干涉结构，让林清轩的中枢期间少了几分劝服力。

林清轩招股书截图

尽管林清轩声称累计获取多项专利，其中发明专利数目超40项，但专利转念成果低下，中枢身分的泰斗认证严重缺失。其主打的“清轩萃”身分堪称具有“细胞级抗皱修护”功效，不外这一功效的科学复古并不充分，难以复古其高端定位所需的期间背书。

研发的短板，最终转念为合规风险的抓续败露。梳理监管纪录和泰斗媒体报说念不难发现，林清轩屡次触碰诞妄宣传及化妆品监管的红线：2018年，其关系子公司因使用“千年皇室御用”“宋好意思龄使用山茶花油退换”等无法考据的告白语组成诞妄宣传被罚，该子公司后续已刊出；2021年，母公司因夸大居品“斥地肌肤”功效，被监管部门罚金5万元；2025年2月，北京一门店因在灯箱宣传中使用“山茶花抗老修护”字样，为备案功效仅含“抗皱、修护、紧致”的正常化妆品声称“抗老”功效，被北京市向阳区市场监督处理局罚金2.12万元；2025年8月，证监会在备案响应中专诚条目林清轩阐述诞妄宣传整改情况，质疑关系步履是否组成要紧造孽违法。

林清轩因诞妄宣传被罚金

过度依赖单一大单品加重了计划脆弱性。2024年，山茶花精华油孝敬营收4.48亿元，占总收入37%；2025年上半年占比进一步擢升至45.5%，险些撑起半壁山河。乳液、爽肤水等其他品类收入占比抓续下落，天猫旗舰店非精华油居品销量仅为精华油的一半，尚未酿成第二增长弧线。灼识斟酌数据骄矜，中国面部精华油市场限制瞻望2029年才达139亿元，远小于抗衰、防晒等千亿级赛说念，林清轩的品类天花板剖释可见。

“

03. 渠说念乱局：

线上廉价与线下延迟的信任透支

林清轩策画的 “线下立形象、线上作念放量” 战术，执行演变成渠说念内讧。

为追求销量增长，林清轩在抖音、天猫等平台常常开展大幅促销步履，中枢单品山茶花精华油的线上扣头价远低于线下门店售价。这种作念法平直冲击了线下渠说念的销售，让线下门店堕入“订价高无东说念主买、降价就蚀本”的两难境地。

线下的盲目延迟，进一步加重了渠说念的错杂。据林清轩招股书及媒体报说念，2024年其联营、加盟店激增至132家，但总部对加盟渠说念的管控才气严重不及，部分门店为完胜仗绩方针私行开展违法宣传，成为合规风险的重灾地——2025年北京被罚的门店，恰是加盟体系中的一员。

林清轩线下门店

延迟带来的不仅是处理繁重，还有单店效益的抓续下滑，2024年单店年均产出较2022年下落5%，加盟商关店率居高不下，不少加盟商吐槽“干涉大、呈报低”，渠说念生态抓续恶化。

渠说念错杂最终导致滥用者信任流失，黑猫投诉平台上，“线上廉价、线下高价”的价钱厌烦投诉不在少数，“售后格调差”的响应也常常出现。更要道的是，品牌会员复购率偏低，滥用者真心度不及。

据林清轩招股书及媒体报说念，2025年上半年其线上收入占比65.4%，其中抖音渠说念占比55.9%，首创东说念主个东说念主直播带货孝敬抖音销售额的25%。但跟着平台流量进入存量竞争，据中原时报网2025年12月报说念，林清轩2025年上半年获客成本同比高潮30%，营收增速却从50%放缓至25%，流量干涉与营收增长的剪刀差抓续扩大，这种依赖流量投放的阵势已难觉得继。

“

04. 国货高端化困局：

流量落潮后，该靠什么立足？

林清轩的崛起并非就怕，它精确收拢“以油养肤”风口，借国货海潮竣事上市转型，甚而获取欧莱雅转折投资，成为成本眼中的国货标杆。

但它的争议，巧合戳中国货高端化的大批痛点：不少品牌急于高端转型，堕入“重营销轻研发、重标签轻价值”的误区，疏远了高端品牌需靠研发、合规与一致体验复古的中枢逻辑。

国外高端品牌早已印证这少许，雅诗兰黛、兰蔻等永久以研发为中枢，兼顾期间壁垒与厚谊价值塑造，构建起持久品牌护城河。

对林清轩而言，破局需补都研发短板、圭表渠说念处理、放置争议营销；对通盘国货行业来说，其资格是一面镜子，照见了高端化进度中的轻薄。国货高端化从非捷径，而是持久主义修行，惟有褪去流量滤镜，深耕居品与期间，才能开脱 “伪高端” 质疑，在国外市场简直立足。

裁剪/撰文：何安

排版：王怡松