j9game 半导体材料领涨全产业链! 半导体靶材龙头完善布局零部件业务

全国好！今天，计谋哥来给全国拆解一只“连续栽种靶材市集份额，束缚完善半导体零部件业务布局”—江丰电子的基本面逻辑与技能面逻辑，以便给全国提供一种个股的分析想路。

图表1：公司主生意务组成

一、基本面投资逻辑

1）江丰电子-公司粗略

宁波江丰电子材料股份有限公司创建于2005年，专科从事超大范围集成电路制造用超高纯金属材料及溅射靶材的研发坐蓐，是国度科技部，发改委及工信部要点赞助的高新技能企业。江丰电子研发坐蓐的超高纯金属溅射靶材填补了中国在这一边界的空缺，适度了居品依赖入口的历史，满足了国内企业束缚扩大的市集需求，并得手赢得国外一流芯片制造厂商的认证，在全球先端技能超大范围集成电路制造边界批量诈欺，成为电子材料边界得手参与国外市集竞争的中国力量。

2）事迹连续安靖增长，相持科技改换

2025年，跟着东谈主工智能、汽车电子、机器东谈主等诈欺边界的连续成长，市集关于芯片的需求愈发强劲，驱动全球晶圆制造商纷纷布局产能推广，带动溅射靶材和半导体精密零部件市集连续扩容，公司束缚栽种居品竞争力，密切追踪客户需求，奋勉扩大全球市集份额，推动公司事迹连续安靖增长，公司2025年完结毛利率为27.17%，同比着落1.00%，25Q4毛利率为22.76%，同比着落0.64%，环比着落4.79%:公司2025年完结净利率为9.00%，同比栽种1.41%，25Q4净利率为4.03%，同比着落1.27%，环比着落 6.71%。公司相持科技改换，连续加大研发参加，栽种新址品、新技能的研发智力，博亚体育中国官方网站入口2025年公司研发用度达2.62亿元，同比增长20.60%。

公司发布2025年度论说，2025年公司完结营收46.04 亿元，同比+27.72%;归母净利润5.00亿元，同比+24.70%;扣非归母净利润3.60亿元，同比+18.74%:2025年四季度单季公司完结营收13.13亿元，同比+34.01%，环比+9.74%;归母净利润0.99亿元，同比-13.18%，环比-33.33%;扣非归母净利润0.68亿元，同比+64.47%环比-42.31%。

3）AI驱动全球半导体靶材市集连续增长，公司赓续栽种市集份额

历程二十载的技能深耕与改换打破，公司居品线全面消除先进制程、闇练制程和特点工艺边界，已构建业内完好的溅射靶材搞定决策体系，并成为台积电、中芯国外、SK海力士、联华电子等全球盛名芯片制造企业的中枢供应商。AI驱动全球半导体溅射靶材市集连续增长，证实弗若斯特沙利文的数据，预测2027年全球半导体溅射靶材市集范围将达到251.10亿元，九游会app市集空间广大。2025年，公司客户订单连续攀升，超高纯金属溅射靶材完结营收28.50亿元，同比增长22.13%，公司在全球晶圆制造溅射靶材边界的市集份额进一步扩大，在技能上和市集份额方面均置身全球卓越行列。

4）束缚完善半导体零部件业务布局，效率打造第二成长弧线

跟着产能确立打破瓶颈，公司半导体零部件居品线飞速拓展，真空阀、加热器等中枢居品完结技能打破，关系居品逐渐从试制阶段鼓吹到批量坐蓐，新品销售连续放量。公司零部件居品依然在物理气相千里积、化学气相千里积、刻蚀、离子注入、光刻、氧化扩散等半导体中枢工艺法式得到无为诈欺，可量产气体分拨盘、Si电极等4万多种零部件，酿周全品类零部件消除。2025年公司半导体零部件业求完结营收10.84亿元，同比增长22.24%。公司已成为国内多家盛名半导体开采公司和国外一流芯片制造企业的中枢零部件供应商，并束缚完善业务布局，半导体零部件业务有望连续增长。

5）盈利预测及评级

公司为全球晶圆制造靶材卓越企业，AI驱动全球半导体溅射靶材市集连续增长，公司束缚栽种靶材市集份额，并连续完善半导体零部件业务布局，效率打造第二成长弧线，预测公司26-28年营收为60.42/77.95/97.34 亿元，26-28 年归母净利润为8.32/11.37/15.12亿元，对应的EPS为3.14/4.28/5.70元，对应PE为49.72/36.40/27.37倍，

图表2：盈利预测与财务筹办

二、技能面信号

公司充分受益于“半导体材料”的市集井喷需求，事迹稳步增长；同期股价相合“电子材料+半导体零部件”加价等热点题材的程序炒作而趁势飞腾（优于大市），阶段性底部逐渐举高，当下市值仅300多亿，股价仍处于低估区间，十大运动股东中有宽广养老社保基金、外资、公私募基金的身影，深受主力或游资深爱易炒作；4月初以来，股价企稳反弹重拾升势，股价站稳各周期均线之上且MACD朝上迫临，量价皆升，有望加快上攻。

【龙头信号】是一款聚焦A股龙头股挖掘的量化选股器用，通过多维度算法模子，筛选不同阶段的龙头主义—从初始初期的低位后劲股，到主升浪的强势龙头，再到回调后二波初始的契机，匡助投资者把抓龙头股人命周期的交游契机。

风险教导：

半导体周期波动风险，行业竞争加重风险，下流需求不足预期，原材料价钱波动风险。

参考贵府：

20260424-华夏证券-江丰电子-300666.SZ-年报点评：连续栽种靶材市集份额j9game，束缚完善半导体零部件业务布局